O erro de cálculo da guerra comercial de Trump

07-06-2019 - Zhang Jun

Os EUA parecem convencidos de que enfrentam uma China particularmente fraca, devido ao risco de um pouso forçado para sua economia.   Mas enquanto a China importa relativamente pouco dos EUA, pode ter ainda mais armas do que seu oponente.

XANGAI - Quando um acordo comercial entre os Estados Unidos e a China parecia estar à vista, os negociadores voltaram à estaca zero.   A razão imediata para a interrupção foi a insistência da China em um esboço de acordo substancialmente reescrito, que, de acordo com o governo do presidente dos EUA, Donald Trump, renega os termos previamente acordados.   Mas a causa raiz das mudanças na China na minuta - a razão por trás de sua relutância em atender às exigências dos EUA - está em um erro de cálculo fundamental da administração Trump.

Simplificando, os EUA têm exagerado em sua mão.   O acordo que a China reescreveu teria obrigado o lado chinês a legislar algumas das mudanças buscadas pelos Estados Unidos, e foi negociado em meio a uma campanha agressiva dos EUA contra a gigante de telecomunicações chinesa Huawei.   Essa campanha incluiu o acréscimo da empresa à lista negra comercial da América, interrompendo assim o fornecimento de tecnologias críticas e pressionando os aliados a isolar a empresa também.

Apesar de tais ações, sem dúvida, prejudicarem a Huawei, a empresa pode eventualmente compensar suas perdas forjando laços com outras empresas de tecnologia chinesas em rápido crescimento.   Para o resto do mundo, no entanto, os ataques do governo Trump à Huawei - e à China em geral - terão consequências de longo alcance.

A China está profundamente envolvida nas cadeias de suprimentos globais simplesmente para ir embora.   Alienar o principal fabricante e produtor industrial do mundo - com seu mercado consumidor de 1,4 bilhão de pessoas - interromperá severamente as cadeias globais de valor e lançará uma sombra sobre toda a economia mundial.

Os erros de cálculo da administração Trump podem ter resultado em parte de agir com pressa, na esperança de conseguir uma "vitória" antes da eleição presidencial do ano que vem.   Mas os EUA também parecem convencidos de que a China enfrenta uma mão particularmente fraca, devido ao risco de um pouso forçado por sua economia.   Esse não é o caso.

Enquanto a China importa relativamente pouco dos EUA, pode ter mais armas do que o seu adversário para implantar nesta guerra comercial.   Além de retaliar diretamente, por meio de tarifas sobre produtos agrícolas e aeronaves comerciais, poderia apertar os controles de capital, liberar suas posses incomparáveis da dívida do Tesouro dos EUA ou permitir que sua moeda se desvalorizasse.   (A onda de desvalorizações competitivas desencadeada pela última opção desestabilizaria o dólar americano, bem como as instituições monetárias internacionais.)

Até agora, no entanto, a China mostrou considerável contenção. Por exemplo, apesar da recente depreciação do renminbi em relação ao dólar dos EUA, o Banco Popular da China expressou sua intenção de manter a estabilidade da taxa de câmbio.   Mesmo se o aprofundamento das tensões com os EUA sobre o comércio e a tecnologia forçá-lo a tomar algumas medidas de retaliação de curto prazo, a China provavelmente manterá essa restrição no futuro previsível.

A razão é simples: essa abordagem moderada serve os interesses de longo prazo da China, tanto diretamente (apoiando o crescimento econômico contínuo e desenvolvimento, preservando a estabilidade social, e protegendo a integridade do Estado) quanto indiretamente (evitando interrupções mais dispendiosas nos mercados globais).   Ironicamente, isso também obrigará o compromisso da China com as reformas estruturais que os EUA almejam buscar.

A guerra comercial destacou os riscos inerentes à manutenção de uma economia aberta.   Mas, ao invés de fechar a porta para o resto do mundo, a China está tentando proteger a estabilidade da economia global.

Os líderes da China não acreditam que a tendência da globalização liderada pelo capitalismo - na qual a China tem sido tanto uma beneficiária principal e, cada vez mais, uma grande contribuidora - seja revertida a qualquer momento em breve.   Como os EUA continuam, na opinião da China, defensores proeminentes do mundo dos mercados livres para os quais a China está se movendo, seus desvios da ortodoxia do livre mercado e abusos do poder do Estado poderiam abalar as fundações económicas americanas e ameaçar suas instituições.

Para ter certeza, a China e os EUA provavelmente se tornarão cada vez mais alienados.   A China desenvolverá suas próprias tecnologias centrais, a fim de acabar com sua dependência dos EUA e construir os setores estratégicos que impulsionarão seu desenvolvimento econômico.

Mas tal progresso tecnológico por parte da China, em qualquer caso, exigirá que o país implemente reformas estruturais.   Em particular, terá que proteger os direitos de propriedade intelectual e estabelecer mercados de capitais mais eficientes, a fim de incentivar a pesquisa científica básica, a inovação tecnológica e o empreendedorismo.   Reconhecendo o papel do mercado de capitais na promoção da inovação tecnológica, a China abrirá um Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia na Bolsa de Xangai no final deste mês.

Isso não quer dizer que a China fechará as portas para as negociações comerciais.   Pelo contrário, a relação comercial EUA-China tem seus desequilíbrios estruturais, que a China está disposta a abordar.

Mas, ao invés de permitir que o governo Trump o imponha para aumentar as importações unilateralmente - uma abordagem ingênua e imprudente - a China está insistindo em resolver o problema em etapas.   O mundo deve apoiar esse método, com os EUA, em particular, relaxando as restrições às exportações para a China e recebendo investimentos chineses nos EUA.

Para muitos, a China e os EUA parecem estar caindo na "armadilha de Tucídides", uma profecia auto-realizável em que um hegemon, temendo um desafiante, traz uma guerra pelo domínio global.   Mas, mesmo com a disputa econômica entre os dois países, esse resultado está longe de ser inevitável.

A falta de confiança política mútua não impediu os EUA e a China de se engajarem em colaboração comercial mutuamente benéfica nos últimos 40 anos, nem prejudicou a recente onda de intercâmbios culturais, educacionais e outros.   Numa altura em que os dois países enfrentam muitos desafios comuns - incluindo as alterações climáticas, ameaças nucleares, terrorismo, pobreza e estabilidade dos mercados financeiros - só podemos esperar que a administração dos EUA mais uma vez mostre a visão e sabedoria necessárias para renovar essa cooperação com China.

ZHANG JUN

Zhang Jun é reitor da Escola de Economia da Universidade de Fudan e diretor do Centro de Estudos Económicos da China, um centro de estudos de Xangai.

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